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底价发行接连浮现定向增发遭资金挑剔

发布时间:2021-01-21 14:54:36 阅读: 来源:防腐胶泥厂家

据披露,黑猫股份本次向5名对象非公开发行4990万股,发行价为9.16元/股,等同于底价,且其募资过程较为曲折。在询价时,公司向93家特定投资者抛出“橄榄枝”,但仅收到3家投资者回复的申购文件,其中1家还是无效申购,导致有效申购数小于本次拟发行总股数,且有效申购者均无追加购买的需求,最终公司只得引入其他3家投资者。

敦煌种业的定向增发过程则较为顺利。公司本次非公开发行1758万股,发行价为25元/股,为底价(10.95元/股)的228.31%。在询价过程中,公司收到有效申购单12份,最后仅5名对象获配,资金的追捧程度可见一斑。

为确保再融资顺利推进,发行人往往会给予认购投资者一定的安全边际,即发行价较市价存在较大折价,导致资金趋之若鹜,定向增发像是包赚不赔的香饽饽。然而,在近期流动性收紧的背景下,定增市场逐渐呈现冰火两重天的状况,显示逐利资金变得更加挑剔。

两周之前,华仪电气向9名投资者共计发行7723.6万股股票,如愿募得9.5亿元。然而,仔细查看询价过程,其有效申购仅10单,最终以底价12.3元/股完成定向增发。

值得注意的是,剔除向大股东或有特殊目的关联方定向发行的案例,上市公司定向增发时以底价发行十分罕见。最近一宗底价定向增发的案例是,去年5月,在大盘萎靡不振的背景下,上海电气向5名特定投资者发行3.16亿股,发行价7.03元/股即为底价,募资金额不到计划的2/3。

查阅今年以来的定增案例可见,资金的青睐程度迥然有别。升达林业(002259)向89家对象发出邀请仅收获10份有效申购单,其发行价5.67元/股,为底价(5.58元/股)的101.61%;黔源电力(002039)向76家对象发出认购邀请书,仅收到8份有效申购报价单,发行价仅相当于底价的101.8%;美菱电器(000521)的定向增发价,相比底价的溢价幅度仅有0.98%。

与此同时,澳洋科技(002172)、东晶电子(002199)、国统股份(002205)、国脉科技(002093)等公司的定增发行价均有10%以上的溢价。最受追捧的深圳惠程(002168),以30.11元/股的价格完成定向增发,相对12.2元/股的底价,溢价幅度高达146.8%。

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